The State of AI, 2026
TL;DR · AI 摘要
AI行业面临盈利挑战，企业削减开支，AI产品需证明长期价值。
核心要点
- Anthropic和OpenAI占据AI初创企业约90%的市场。
- 微软取消内部Claude Code许可证，Uber限制每月AI支出为1500美元。
- AI行业需从短期“蜜月期”转向长期稳定盈利模式。
结构提纲
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思维导图
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- AI行业盈利挑战
- 企业削减开支
- 微软取消Claude Code许可证
- Uber限制AI支出
- AI产品价值问题
- AI需证明长期价值
- 短期营收不可持续
金句 / Highlights
值得收藏与分享的关键句。
The AI industry needs one thing to survive: to transform the run-rate revenue that Anthropic and OpenAI claim to have into stable revenue.
Microsoft canceled its internal Claude Code licenses. Uber capped the monthly token spending at $1,500 after employees burned the entire 2026 budget by April.
The math of run-rate revenue can be misleading: it is the monthly revenue x12.
2026年人工智能的现状 - 由阿尔贝托·罗梅罗撰写
一项细致的分析和对未来的展望
阿尔贝托·罗梅罗
2026年6月24日
嘿，我是阿尔贝托！👋 每周，我都会发布一篇关于文化、哲学和商业的长篇人工智能分析文章。付费订阅者可以在周一获得操作指南，并在周五获得新闻评论。如果你想成为付费订阅者，这里有一个按钮：
人工智能行业要生存，唯一需要的就是将Anthropic和OpenAI声称的运行收入率转化为稳定的收入。
目前，企业界正处于“哦，哇，这个酷炫的新东西真酷”和“我们又要为此支付多少钱？”之间的过渡阶段。只有当企业客户在长期内发现使用人工智能产品值得付费时，后一种情况才能得到缓解。这是唯一能够揭示人工智能行业未来发展的指标。
然而，目前的市场情绪是向下发展的。据《The Information》报道，客户正在削减对OpenAI和Anthropic的账单，因为这些费用过于高昂。微软取消了其内部Claude Code的许可证。Uber在四月份员工耗尽了2026年的整个预算后，将每月的token支出限制在1500美元。亚马逊告诉员工停止使用没有明确目的的人工智能工具。摩根大通在一些员工据报道产生了比他们工资更高的AI账单后，分享了一份关于过度AI支出的内部备忘录。Meta不再追求最大化token使用（token使用越多越好），而是追求最小化token使用（使用尽可能少的token）。世界各地的工程师都在运行代理循环，只是为了在内部使用排行榜上攀升。
从表面上看，整个科技生态系统目前处于熊市状态——在奖励人工智能的同时，希望迎来B——原因不仅仅是成本高和人工智能预算不可持续，而是成本效益分析显示了一幅黯淡的画面：在关键领域，人工智能还不够有用或可靠，无法证明其付费价值。
Anthropic和OpenAI的运行收入率（占整个AI初创生态系统约90%）有可能转化为稳定的利润和收入。到目前为止，2026年人工智能的故事可以用一个词来概括：指数级增长。
人工智能初创企业的年化收入。Anthropic和OpenAI共同占据了市场近90%的份额。来源：The Information
但这也有可能不会发生。运行收入率的数学计算可能会误导人：它是月收入乘以12。如果一个大客户（例如微软）下个月停止购买，那么你将假设他的收入比实际多出12倍。但情况更糟：大客户使用API，可以轻松地被切断，而订阅则不然。此外，其中许多客户正在首次认真地尝试使用Claude Code和Codex。再加上Anthropic和OpenAI的收入中很大一部分来自其他人工智能公司，这些公司试图在AI崩溃之前分得一块蛋糕。如果人工智能最终令人失望，顶级实验室和模仿者都将一起下滑。结果是，其中很多收入只是蜜月期的收入。
不要将蜜月误认为是婚姻，否则你会将这个“这个酷炫的东西真酷”的初始阶段误认为是长期关系。
但等等，为什么收入会枯竭呢？这就是整个故事：人工智能是一种非常特殊的科技，因为它的潜力巨大，但可能仍然只是潜力。为了理解我的意思，让我们用另一个泡沫作为比较：铁路。
当你从马德里出发前往巴塞罗那启动一条铁路服务时，你会估算需求，决定运营多少列火车，并评估这条线路是否能产生健康的投资回报率等。但没有人会问的一个问题是：火车能正常运行吗？当然，你可能会觉得这个问题很愚蠢，因为它是显而易见的。火车当然能运行。但正是这个“愚蠢”的问题，让所有人都忽略了AI复杂性的本质，因为最难回答的问题往往也是最根本的：它真的能运行吗？
GPT-5.5在ARC-AGI 3游戏上的得分仅为0.43%，而这个游戏一个小孩都能解决。来源：ARC Prize
到目前为止，Anthropic和OpenAI都无法给出一个明确的肯定回答。为什么GPT-5.5能够推翻一个困扰人类数学家数十年的百年数学猜想，却在一些简单的错误上犯错，或者无法解决像ARC-AGI-3这样的儿童游戏，甚至无法写出一个像样的短篇故事？这些模型本质上是不稳定的；AI公司可以继续建造更高的山峰，但这并不能填平那些低谷。而大多数人就生活在这些低谷之中。我不关心那些千禧年数学难题，但我非常在意不需要反复告诉Claude同一件事十次，也不希望像照顾机器人那样清理它的“排泄物”。
不要误会我，如果AI真的能运行，人们对它的热情是完全有道理的。这个酷炫的新事物确实非常酷！Anthropic的年化收入增长速度如此之快，按照目前的轨迹，到年底Anthropic的规模可能会超过Alphabet和Apple。
AI初创公司的年化经常性收入。来源：EpochAI
看看这些曲线。这太疯狂了——疯狂到一定有某种陷阱。
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