不是，怎么又换版本了？---狂飙中的AI 2026
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会先在本集摘要、章节、转录和笔记里找答案。
TL;DR · AI 摘要
不是，怎么又换版本了？---狂飙中的AI 2026 - 屠龙之术 小宇宙 - 听播客，上小宇宙 按照过去2年的惯例，在狂喜播客节上我都会进行了一场90分钟带PPT的solo专场，今年也不例外…… 看了眼播客后台，上次更新是9.29，差点断更...
核心要点
- 主题聚焦：不是，怎么又换版本了？---狂飙中的AI 2026
- 来源：屠龙之术，建议结合原文判断细节。
- AI 分析暂不可用，本条为保底评分与摘要。
章节
PPT开始
PPT开始
又来听课了
又来听课了
复习此前的行业梳理性质PPT
复习此前的行业梳理性质PPT
还有其他一些PPT
还有其他一些PPT
第一章：技术
第一章：技术
模型到系统
模型到系统
能力、成本和安全三角
能力、成本和安全三角
能力的边界在哪呢？
能力的边界在哪呢？
美国大模型竞争
美国大模型竞争
御三家的说法
御三家的说法
Goole和Meta追上了
Goole和Meta追上了
你追我赶
你追我赶
转录
PPT开始
又来听课了
复习此前的行业梳理性质PPT
还有其他一些PPT
第一章技术
模型到系统
能力、成本和安全三角
能力的边界在哪呢？
美国大模型竞争
御三家的说法
Goole和Meta追上了
你追我赶
benchmark失效
大“奇观”时代
一切软件都可能被……
训练的变化
后训练崛起
RSI成为共识
claude的激进尝试
anthopic的“恐怖片”
deepseek研究员的“亲历者说”
成本
“斩杀线”
所谓“帕累托最优”
成本的多维度考量
开源 vs 闭源
token和spend角度对比开源和闭源模型
御三家的更细致趋势
中美模型发布
中美模型的token和spend
云端部署和本地模型
决策模型的出现
同一模型的不同版本
奈飞关于AI安全的纪录片
安全问题
AI超强能力的一体两面
安全事故频繁出现
那么对安全股是利好还是利空？
super……
那些我没有聊到的话题
无力感来袭
第二章产业
如何定义产业的蓬勃发展？
最直接的还是看收入
收入的构成
细致看企业端的AI投入
第二章的三个展开
已经很大的OpenAI+Anthropic
OpenAI的ARR
商业模式-订阅
Anthropic订阅业务的成本收益比
订阅用户在各种使用额度下，厂商的毛利状态
商业模式-API
能力和成本双影响
头部客户的收入占比过高
第二个小议题产业巨头的竞争
更复杂的竞争map
巨头的共识迅速达成
“Token”
所谓token factory
办公室建设投入 vs 数据中心
neocloud们
neoclouds分类
“我们都一样”
杰文斯悖论出现了
疯涨的b300租赁价格
英伟达变态的折旧率
聊聊应用
Menlo统计的大盘数字
无人关心的chatbot战场
模型吞噬应用吗？
又得看ARR了
按照场景看机会
如果再增加用户的时间角度
流量与营收可以兼得吗？
明星公司ARR标准的“通货膨胀”
C.ai的破产……
“一鲸落万物生”
我其实在谈的是“钱”的问题
第三章资本
老朋友标普500
先从GDP开始
周期的…顶点…了吗？
头部公司市值占比
这个周期持续多久？
利息和十年期国债
巴菲特指数与科技股
异常狂暴的市场
个股的表现
PE角度看其实在变便宜
MAG7还重要吗？
拆分看科技股
半导体芯片公司
存储三巨头的爆炸毛利
美光的情况
回头看过去4年的半导体行业
一级市场
“全村人的希望”
“全村人的希望”again
我们是在用什么尺度来衡量anthropic的收入？
VC不在大家伙的股东列表，你就谁也不是
募资、推出和投资
5亿美金单轮融资拿走90%流动性
中美同步
big deal横飞
热门方向-Infra
最猛的数据公司
世界模型
YC的趋势
泡沫大讨论2.0
节目笔记
不是，怎么又换版本了？---狂飙中的AI 2026 - 屠龙之术 | 小宇宙 - 听播客，上小宇宙
按照过去2年的惯例，在狂喜播客节上我都会进行了一场90分钟带PPT的solo专场，今年也不例外……
看了眼播客后台，上次更新是9.29，差点断更一个月，对听友表示抱歉；
整个10月基本就都在忙活这次的PPT了。
这次的内容一共152页，除了常规的技术、产业和资本之外，我稍微展开讲了讲最近火热的personal agent。
PPT在我的ima数据库中，有需要可以去ima获取；
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下面正片开始……
【时间线】
04:03 PPT开始
04:32 又来听课了
05:34 复习此前的行业梳理性质PPT
06:51 还有其他一些PPT
08:06 第一章：技术
08:46 模型到系统
09:21 能力、成本和安全三角
10:00 能力的边界在哪呢？
11:41 美国大模型竞争
12:11 御三家的说法
12:53 Goole和Meta追上了
13:11 你追我赶
13:46 benchmark失效
14:27 大“奇观”时代
17:06 一切软件都可能被……
18:23 训练的变化
19:09 后训练崛起
19:41 RSI成为共识
20:33 claude的激进尝试
21:25 anthopic的“恐怖片”
22:09 deepseek研究员的“亲历者说”
24:13 成本
24:36 “斩杀线”
26:13 所谓“帕累托最优”
27:45 成本的多维度考量
28:56 开源 vs 闭源
30:40 token和spend角度对比开源和闭源模型
31:24 御三家的更细致趋势
32:46 中美模型发布
33:26 中美模型的token和spend
34:17 云端部署和本地模型
35:44 决策模型的出现
36:27 同一模型的不同版本
38:28 奈飞关于AI安全的纪录片
39:57 安全问题
41:35 AI超强能力的一体两面
42:17 安全事故频繁出现
43:30 那么对安全股是利好还是利空？
44:38 super……
45:03 那些我没有聊到的话题
45:55 无力感来袭
49:10 第二章：产业
49:13 如何定义产业的蓬勃发展？
50:36 最直接的还是看收入
51:08 收入的构成
51:35 细致看企业端的AI投入
53:11 第二章的三个展开
53:27 已经很大的OpenAI+Anthropic
54:44 OpenAI的ARR
54:59 商业模式-订阅
56:06 Anthropic订阅业务的成本收益比
56:43 订阅用户在各种使用额度下，厂商的毛利状态
58:07 商业模式-API
58:34 能力和成本双影响
58:57 头部客户的收入占比过高
59:34 第二个小议题：产业巨头的竞争
60:10 更复杂的竞争map
60:28 巨头的共识迅速达成
60:59 “Token”
61:38 所谓token factory
62:00 办公室建设投入 vs 数据中心
62:51 neocloud们
63:14 neoclouds分类
63:36 “我们都一样”
64:10 杰文斯悖论出现了
65:16 疯涨的b300租赁价格
66:03 英伟达变态的折旧率
66:52 聊聊应用
67:03 Menlo统计的大盘数字
67:42 无人关心的chatbot战场
68:14 模型吞噬应用吗？
69:52 又得看ARR了
71:00 按照场景看机会
72:10 如果再增加用户的时间角度
73:17 流量与营收可以兼得吗？
73:44 明星公司ARR标准的“通货膨胀”
74:16 C.ai的破产……
75:09 “一鲸落万物生”
76:45 我其实在谈的是“钱”的问题
77:26 第三章：资本
77:31 老朋友：标普500
78:16 先从GDP开始
78:46 周期的…顶点…了吗？
79:23 头部公司市值占比
80:03 这个周期持续多久？
81:08 利息和十年期国债
81:41 巴菲特指数与科技股
82:55 异常狂暴的市场
84:17 个股的表现
84:41 PE角度看其实在变便宜
85:10 MAG7还重要吗？
85:26 拆分看科技股
85:56 半导体芯片公司
86:26 存储三巨头的爆炸毛利
87:05 美光的情况
87:52 回头看过去4年的半导体行业
88:25 一级市场
89:17 “全村人的希望”
89:44 “全村人的希望”again
90:23 我们是在用什么尺度来衡量anthropic的收入？
94:08 VC不在大家伙的股东列表，你就谁也不是
94:48 募资、推出和投资
95:24 5亿美金单轮融资拿走90%流动性
（勘误：看岔了，是单轮融资5000万美金的deal）
95:43 中美同步
96:52 big deal横飞
97:15 热门方向-Infra
97:44 最猛的数据公司
98:30 世界模型
99:04 YC的趋势
99:30 泡沫大讨论2.0
100:42 自由现金流和capex的gap出现了
101:22 钱的流转
101:49 钱影响股价
102:13 时隔多年Meta自由现金流为负
102:44 钱不够了怎么办？
103:16 交易机构越来越复杂，杠杆越来越大
105:01 系统过于复杂了
105:16 老黄在非常“努力”的“拖底”
105:42 英伟达可能是目前最活跃的AI投资人
106:40 英伟达要做的是央行
107:09 “bubble”
107:35 市场好像“还好”，直到TA……
108:10 转场
108:58 OpenAI+Anthropic的发布节奏变化
109:51 AI在数学上的进展
110:50 最新模型的集体发布
111:10 模型发布的频率增强
111:45 RSI再度来袭
112:19 久远的记忆-openclaw
113:04 codex-上个版本之子
114:15 国内的办公agent战役
115:14 回头看这一年
116:17 回到了今天的标题
116:47 用户到底拿personal agent干什么？
117:28 站在最前面的Meta-muse
117:52 muse数据和吐槽
118:35 评测站出现了
assistantbenchmark.com
119:08 "403"问题
119:51 补课：协议层
120:31 国内呢？
120:56 但我有种无力感
121:36 热乎的Claude Duet
121:44 最后的转场
102:17 最近两个让我恍惚的文章标题
123:20 这个世界的议题似乎收敛到了只剩两个：AI和减肥药
124:58 这个世界还会变好吗？
【播客简介】
屠龙之术是一档关注科技、互联网、风险投资的播客，
主播庄明浩是一个游走在互联网和风险投资行业的边缘人士。
其工作多年所积累的认知似乎都成为了某种意义上的”屠龙之术“……
或许某天再有新的“龙”出现的时候，就是这档播客停更之时。
【ima知识库】屠龙之术VIP报告库 ima.qq.com