China’s Export Strength Is Only Half the Story

中国出口优势只是故事的一半 - 梯度流动

中国出口优势只是故事的一半

本·洛里卡

2026年10月27日

大多数媒体对中国的报道都集中在出口和制造业实力上。然而当我与刚从中国回来的访客和朋友交谈时，他们最想讨论的是严峻的就业市场，尤其是年轻人的就业问题。对于任何想要了解中国经济的人来说，洛根·赖特的新书《破碎的中国》都是必读之作。这本书基于数十年的实地分析，论点和证据都极具严谨性。

订阅我们的每周通讯

赖特认为，中国惊人的增长很大程度上是由信贷的大幅扩张驱动的，尤其是在2008年金融危机之后。这些资金大部分流入了房地产和基础设施领域。随着贷款放缓和房地产市场崩溃，债务却依然存在。为了避免让陷入困境的借款人承认损失，当局往往通过提供更多融资来维持其运营。赖特提出了一个令人信服的观点：中国实际上经历了一场金融危机，只是没有我们通常与金融危机联系在一起的银行大规模倒闭现象。

他更有意思的一个论点是，中国在电动汽车、电池、太阳能设备、机器人和人工智能领域的成功无法弥补经济其他方面的弱点。赖特估计，2023年至2025年间，房地产和基础设施投资的下降幅度大约是新兴战略产业投资增长的六倍。这些新兴产业往往更依赖自动化而非大量劳动力。这在一定程度上解释了为什么中国可以成为制造业强国，却难以为中国每年产出的1200万到1300万大学毕业生提供合适的就业机会。

中国的制造商确实拥有真实的优势，但国内需求疲软正迫使他们更加依赖国外客户。企业正在通过降价争夺海外业务，这给利润带来压力，并与贸易伙伴产生紧张关系。在评估中国前景时，这是一个重要的区别点。其在关键供应链中的主导地位确实代表着真正的经济和地缘政治力量，但这并不一定意味着国内经济健康。

赖特指出的一个观点是，中国也需要世界其他国家。其对关键供应链的控制赋予了北京杠杆作用，但对外国买家的依赖也给了其他国家相应的杠杆。美国和欧洲可以通过投资替代方案并采取联合行动，更有效地利用这一机会。