#519.巴菲特首次台下对话：恐慌时买入、黄金法则与美国的秘密配

📝 本期播客简介

本期我们克隆了 CNBC 的《伯克希尔·哈撒韦股东大会》深度访谈，主持人 Becky Quick 与沃伦·巴菲特展开了一场极其罕见的坦诚对谈。巴菲特首次坐在台下观看股东大会，他分享了自己六十多年投资生涯中沉淀的智慧：为什么在别人不接电话的时候才是最佳买入时机；为什么意想不到的事才会发生；以及他给所有股东和伙伴的那条不花一分钱的黄金法则。此外，他还谈到了对当前市场赌博化的担忧、对通胀的洞察、对 AI 深度伪造的警惕，以及选择接班人格雷格·阿贝尔背后的深层原因。这不仅是一堂投资大师课，更是关于人生、选择和信念的深刻对话。

👨‍⚕️ 本期嘉宾

沃伦·巴菲特，伯克希尔·哈撒韦公司董事长。他被公认为历史上最成功的投资人之一，自 1965 年起执掌伯克希尔，将其从一家纺织厂打造成市值近万亿美元的商业帝国。现年 94 岁的他近年逐步交班，这是他第一次坐在台下而不是台上接受提问，分享了许多从未公开过的思考。

⏱️ 时间戳

00:00 开场 & 播客简介

投资哲学：别人不接电话时买入

03:02 六十年只有五年是肥美的：什么都不做的智慧

04:06 能力圈：不懂的行业绝不碰，不需要学新东西

06:40 买进东西的最好时机，就是别人都不接电话的时候

市场就像连着赌场的教堂

04:25 教堂与赌场：赌徒比以往任何时候都多

04:49 短线期权是纯粹的赌博，不是投资

06:28 意想不到的事才会上演，被谈论的往往不会发生

宏观与通胀：零利率也没进教科书

08:23 通胀让农民破产，美国并非免疫

09:46 鲍威尔在位让人安心，几乎无法预测极端情况

10:47 二十五年的教科书没提零利率，没想到的事才造成巨大损害

判断人与交接：持仓 CEO 与深度伪造

11:06 苹果、可口可乐等主要持仓的 CEO 更替

12:35 判断人就像结婚，往往会犯错

13:37 AI 深度伪造：模仿总统的声音，比广播剧更可怕

格雷格·阿贝尔：极其聪明的接班人

14:33 选择格雷格不是因为他是个好人，而是因为他极其聪明

14:57 即将成为美国公民，对他来说意义非凡

美国的秘密配方

15:29 几百年人人都想移民美国，里面有一种难以定义的秘方

16:08 尽管分配极度不平等，但吸引力依然巨大

给股东的黄金法则

17:54 你想别人怎么待你，你就怎么待别人

18:45 我从未见过这样做的人不快乐，这事不花你一分钱

19:07 结尾致谢

🌟 精彩内容

💡 恐慌时买入：别人不接电话的时候

巴菲特说：“买进东西的最好时机，就是别人都不接电话的时候。” 他解释，市场暴跌时交易员会切断联系，或者挂出巨大的买卖价差。很多最好的机会就藏在这种恐慌之中，而那些被人们天天讨论、预测的“风险”，反而往往不会成真。真正的威胁，总是来自那些被所有人忽略的角落。

💡 能力圈与“什么都不做”

“我在这一行已经做了六十年，可能其中只有五年是真正肥美的。” 巴菲特承认自己不去学新的行业，因为他知道那不是他的优势。他用 IBM 老汤姆·沃森的话说，“我只有几个聪明点，然后我就只守在这些点上。” 在噪音环绕的市场里，说“不”的能力比说“是”更重要。

💡 黄金法则：不花一分钱的快乐

当被问到想对追随几十年的股东说什么时，巴菲特给出了他人生最核心的建议：“把黄金法则给出去——你想别人怎么待你，你就怎么待别人。” 他强调，这一条不花一分钱，却能让人更快乐。“我从没见过任何这样做的人是不快乐的。从某种意义讲，它也挺自私的，因为它会让别人反过来对你好。”

💡 美国的秘密配方

巴菲特感慨，美国有一种说不清的“秘方”，让全球的人几百年来都想迁居至此。即使财富产出分配极度不平等，这种吸引力依然存在。他用接班人格雷格·阿贝尔即将成为美国公民为例，说这份骄傲与期待，用金钱买不到，也无法用广告包装。

🌐 播客信息补充

翻译克隆自：

本播客采用原有人声声线进行播客音频制作，也可能会有一些地方听起来怪怪的

使用 AI 进行翻译，因此可能会有一些地方不通顺；

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