Google 三季度搜索增速不及预期，投资者担忧 AI 搜索变现拖累核心业务

Google ä¸‰å­£åº¦æœç´¢å¢žé€Ÿä¸åŠé¢„æœŸï¼ŒæŠ•èµ„è€ æ‹ å¿§ AI æœç´¢å˜çŽ°æ‹–ç´¯æ ¸å¿ƒä¸šåŠ¡ · AIHOT

The Decoder：AI News

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Matthias Bastian

2026-10-29 18:16

2 小时前

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Google ä¸‰å­£åº¦æœç´¢å¢žé€Ÿä¸åŠé¢„æœŸï¼ŒæŠ•èµ„è€ æ‹ å¿§ AI æœç´¢å˜çŽ°æ‹–ç´¯æ ¸å¿ƒä¸šåŠ¡

Google's AI search problem finally shows up in the earnings report, some investors believe

AI 导读

Google ä¸‰å­£åº¦æœç´¢æ”¶å ¥å¢žé•¿çº¦ 12%，低于分析师预期的 15%，市值一度缩水最多 10%。高管 Philipp Schindler 承认 AI mode æŸ¥è¯¢çš„å¼ºåŠ²å¢žé•¿å› å˜çŽ°çŽ‡è¾ƒä½Žäº§ç”Ÿäº†å½±å“ï¼ŒåŒæ—¶å ¬å¸ç§°æœç´¢æŸ¥è¯¢å¹´å¢žé€Ÿè¾¾äº”å¹´æ¥æœ€é«˜ï¼Œå¹¶è®¡åˆ’åœ¨ç¾Žå›½åŠå›½é™ å¸‚åœºæ‰©å¤§èŠå¤©æœºå™¨äººå¹¿å‘Šé¡¹ç›®ã€‚

推荐理由

æ–‡ç« æŠŠ Google 财报数据与 AI æœç´¢å˜çŽ°åŽ‹åŠ›è”ç³»èµ·æ¥ï¼Œè¯»è€ å¯ä»¥å€Ÿæ­¤æ ¸å¯¹å¸‚åœºæ‹ å¿§ä¸Žå®˜æ–¹è¯´æ³•ä¹‹é—´çš„å·®è·ã€‚

正文 · AI 翻译

è°·æ­Œå¸‚å€¼ä¸€åº¦è’¸å‘å¤šè¾¾ä¸€æˆï¼Œå› ä¸ºä¸€ä¸ªç”±æ¥å·²ä¹ çš„æŠ•èµ„è€ æ‹ å¿§ä¼¼ä¹Žæ­£åœ¨æˆçœŸã€‚

ç¬¬ä¸‰å­£åº¦æœç´¢æ”¶å ¥å¢žé•¿çº¦12%，低于分析师预期的15%ï¼Œè¿™ä¸€ç¼ºå£æˆ–è®¸æŒ‡å‘è°·æ­Œæ ¸å¿ƒä¸šåŠ¡çš„æŸç§ç´§å¼ å ³ç³»ã€‚AIé©±åŠ¨çš„æœç´¢æŸ¥è¯¢å¢žé•¿è¿ é€Ÿï¼Œä½†å¸¦æ¥çš„æ”¶å ¥ä»å°‘äºŽä¼ ç»Ÿæœç´¢ã€‚

谷歌在财报电话会上部分证实了这一点。高管Philipp Schindler表示，“AIæ¨¡å¼æŸ¥è¯¢çš„å¼ºåŠ²å¢žé•¿å› å˜çŽ°çŽ‡è¾ƒä½Žè€Œäº§ç”Ÿäº†å½±å“â€ï¼Œæ­¤å¤–è¿˜æœ‰å ¶ä»–å› ç´ ã€‚ä¸è¿‡å ¬å¸ä»è¡¨ç¤ºå¯¹æ•´ä½“èµ°åŠ¿æ»¡æ„ï¼Œå¹¶ç§°æœç´¢æŸ¥è¯¢çš„å¹´å¢žé•¿çŽ‡è¾¾åˆ°äº”å¹´æ¥æœ€é«˜æ°´å¹³ã€‚

è€Œéƒ¨åˆ†çœŸç›¸æ˜¯ï¼Œä¼ ç»Ÿæœç´¢å¤šå¹´æ¥ä¸€ç›´è¢«å®£å‘Šæ­»äº¡ï¼Œå´å§‹ç»ˆåœ¨å¢žé•¿ã€‚æœ¬å­£åº¦å¢žé€Ÿç•¥ä½ŽäºŽé¢„æœŸï¼Œä½†ä¸Žè¿‘å¹´æ°´å¹³ä¸€è‡´ï¼Œè€Œä¸”è°·æ­Œæ‰åˆšåˆšå¼€å§‹å¯¹AIæ¨¡å¼å˜çŽ°ã€‚ç”µè¯ä¼šä¸Šï¼Œå ¬å¸å®£å¸ƒè®¡åˆ’åœ¨ç¾Žå›½åŠå›½é™ å¸‚åœºæ‰©å¤§å ¶èŠå¤©æœºå™¨äººå¹¿å‘Šé¡¹ç›®ã€‚

ç¬¬ä¸‰å­£åº¦è°·æ­ŒæœåŠ¡æ”¶å ¥å¢žé•¿11%，达到963äº¿ç¾Žå ƒã€‚æœç´¢åŠå ¶ä»–å¹¿å‘Šå½¢å¼å¢žé•¿12%，至634äº¿ç¾Žå ƒï¼ŒYouTube广告增长9%，至112äº¿ç¾Žå ƒã€‚è¥ä¸šåˆ©æ¶¦å¢žè‡³392äº¿ç¾Žå ƒï¼Œåˆ©æ¶¦çŽ‡å‡è‡³40.7%。| 图片：谷歌

CEO Sundar Pichai表示，Gemini应用用户已达10äº¿ï¼Œæˆä¸ºå ¬å¸åŽ†å²ä¸Šå¢žé•¿æœ€å¿«çš„äº§å“ã€‚è¿™å¹¶ä¸ä»¤äººæ„å¤–ï¼Œå› ä¸ºå®ƒæœ¬è´¨ä¸Šåªæ˜¯æœç´¢çš„é™„åŠ åŠŸèƒ½ï¼Œè€Œæœç´¢æœ¬èº«è§„æ¨¡å·²ç»æžå ¶åºžå¤§ã€‚è°·æ­Œè‡ªå®¶æ¨¡åž‹çš„API每分钟处理近320亿个tokenï¼Œæ˜¯ä¸€å¹´å‰çš„å››å€å¤šã€‚è¿™ä¸€è·ƒå‡éƒ¨åˆ†å¯èƒ½åæ˜ çš„æ˜¯ 推理模型和智能体工作流带来的token膨胀 ï¼Œè€Œä¸åªæ˜¯ä½¿ç”¨é‡å¢žåŠ ã€‚

äº‘æ”¶å ¥ç¿»å€æœ‰ä½™ï¼Œè°·æ­Œä¸ºä¸‹ä¸€æ­¥å¤§ä¸¾æŠ•å ¥

云部门同比增长103%，达到307äº¿ç¾Žå ƒï¼Œè°·æ­Œçš„æ”¯å‡ºä¹Ÿç›¸åº”è·Ÿä¸Šã€‚ä» ç¬¬ä¸‰å­£åº¦èµ„æœ¬æ”¯å‡ºå°±è¾¾514äº¿ç¾Žå ƒã€‚2026å¹´å ¨å¹´é¢„æµ‹ç»´æŒåœ¨1950亿至2050äº¿ç¾Žå ƒï¼Œ2027年预计将“显著更高”。

2026å¹´ç¬¬ä¸‰å­£åº¦ï¼Œè°·æ­Œäº‘æ”¶å ¥ç¿»å€æœ‰ä½™ï¼Œè¾¾åˆ°307äº¿ç¾Žå ƒï¼Œè¾ƒä¸Šå¹´åŒæœŸçš„152äº¿ç¾Žå ƒå¢žé•¿103%。营业利润从36äº¿ç¾Žå ƒå‡è‡³111äº¿ç¾Žå ƒï¼Œè¥ä¸šåˆ©æ¶¦çŽ‡ä»Ž23.7%提升至36.2%。| 图片：谷歌

云业务负责人Thomas Kurian预计，AIæ™ºèƒ½ä½“å°†æŽ¨åŠ¨äº‘ä¸šåŠ¡è¿›ä¸€æ­¥å¢žé•¿ï¼Œå› ä¸ºæŠ•å ¥ç”Ÿäº§çš„æ™ºèƒ½ä½“è¶Šå¤šï¼Œå ¶ä»»åŠ¡éœ€è¦è¶Šå¤šç®—åŠ›ã€æ™ºèƒ½ä½“è®°å¿†éœ€è¦è¶Šå¤šå­˜å‚¨ã€æŽ¨ç†éœ€è¦è¶Šå¤šæ•°æ®åº“å®¹é‡ã€‚

è°·æ­Œæœ‰æœ›åœ¨ä¸¤ç«¯å—ç›Šï¼šæ—¢é€šè¿‡è‡ªå®¶æ¶ˆè´¹äº§å“ï¼Œä¹Ÿé€šè¿‡å ¶ä»–å ¬å¸è¿è¡Œæ‰€ä¾èµ–çš„åŸºç¡€è®¾æ–½ã€‚Pichaiè¡¨ç¤ºï¼Œå ¬å¸æ­£åœ¨æž„å»º 新Carbon模型 的更小蒸馏版本，以平衡质量与响应速度，并计划通过常开的云端运行时向“数十亿”用户提供服务。完整的Carbonæ¨¡åž‹åˆæœŸåªä¼šæä¾›ç»™éƒ¨åˆ†ç½‘ç»œå®‰å ¨ä¸“å®¶å’Œç¾Žå›½æ”¿åºœã€‚

è°·æ­Œè¿˜æƒ³å‡ºå”®åŸºäºŽå ¶ä¸“æœ‰TPU系统构建的AI基础设施。即便被追问两次，管理层仍未披露向外部客户出售这些系统的利润率。

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来源： The Decoder：AI News · the-decoder.com

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