Before SpaceX IPO, investors in China secretly acquired stakes

SpaceX上市前，中国投资者秘密收购股份

外部投资

一位此前未被报道的SpaceX投资者与中国的军方承包商有联系。

stin Elliott和Joshua Kaplan，ProPublica

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2026年6月18日 下午1:42

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SpaceX总裁Gwynne Shotwell（右中）在时代广场纳斯达克市场中心与家人和其他SpaceX员工一起庆祝SpaceX首次公开募股的启动。

图片来源：Spencer Platt/Getty Images

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一位与中国的军方承包商有联系的商人，是那些在SpaceX仍为私有公司时收购其股份的海外投资者之一。一家与卡塔尔王室有关联的实体也收购了股份。

这些新细节来自ProPublica获得的私人投资者名单，揭示了Elon Musk的火箭公司所面临的一个特别敏感的问题：哪些来自中国等国家的人士购买了公司的股份，以及他们是如何做到的。SpaceX的业务建立在敏感的美国政府工作基础上，例如为五角大楼制造间谍卫星。虽然美国没有禁止中国对美国军方承包商的投资，但此类投资受到严格监管。

据《彭博社》报道，作为对这些担忧的回应，SpaceX上周在首次公开募股时禁止来自中国和香港的投资者购买股份，原因是“监管和合规风险”。美国政府声称，中国有一项战略，即利用对敏感行业的投资进行间谍活动，并获取尖端技术的访问权限。

该公司上周的首次公开募股是有史以来规模最大的一次，使Musk成为世界上第一位亿万富翁。Musk在中国有广泛的商业利益，特斯拉在中国制造了其许多汽车。

这些新记录详细列出了至少有十几位投资者，他们的地址位于中国大陆、香港或俄罗斯，他们多年前通过一家位于美国的中间人公司Tomales Bay Capital收购了SpaceX的股份。这些投资金额相对较小，从80万美元到4000万美元不等，投资时间在2018年至2021年之间。

其中一笔投资来自由David Su拥有的实体，他是北京知名风险投资公司MPCi的联合创始人。根据投资者名单，Su的实体在2020年向SpaceX基金投资了1500万美元。这并不是Su首次涉足航天行业；他的公司曾是SpaceX一些中国竞争对手的知名支持者。Su的公司投资的两家卫星公司因被指控协助臭名昭著的俄罗斯雇佣兵组织瓦格纳集团而受到美国政府的制裁。其中一家公司上个月再次被制裁，原因是被指控在战争期间帮助伊朗攻击美国军事力量。

MPCi还与中国的政府投资基金合作。去年，中国科技部的网站将Su的公司列为一个国家支持的项目合作伙伴，该项目旨在发展中国的航空航天工业。

没有证据表明苏做了任何不当的事情。但印第安纳大学教授莎拉·鲍勒尔·丹兹曼（Sarah Bauerle Danzman）表示，从美国政府的角度来看，关键问题是基于中国的投资者是否获得了有关SpaceX技术和战略的非公开信息。她曾为国务院审查外国投资。她说：“如果投资者与其他中国的公司存在利益冲突——如果他们能够将这些信息提供给竞争对手——这可能是一个国家安全问题。”

在一份声明中，MPCi表示，苏“没有收到任何SpaceX的非公开信息”。声明中将苏描述为“一名新加坡公民，居住在新加坡”，并补充道：“MPCi是一个品牌名称，拥有不同的团队和基金。苏先生负责管理美元基金。”根据2024年的一份个人简介，苏“在过去20年中，几乎100%的时间都花在中国”。

Tomales Bay Capital的一位律师在一份声明中表示，该公司“没有向投资者提供任何有关SpaceX的非公开、敏感信息”。他表示，这些投资者是被动的有限合伙人：“除了包含季度估值的基金财务信息外，Tomales Bay的投资者没有收到任何有关SpaceX的进一步信息。”

律师瑞安·斯通罗克（Ryan Stonerock）表示：“在未封存的Tomales Bay投资者名单中，绝大多数，甚至全部投资者都不是任何外国对手国家的公民，包括俄罗斯或中国，当然，他们中没有人是俄罗斯或中国的代理人，或任何其他外国对手的代理人。”他还补充说，一些投资者“可能在俄罗斯或中国的地址簿上列有邮寄地址”，但并不实际居住在那里，“事实上他们是美国或其他非外国对手国家的公民和居民。”

SpaceX未回应相关问题。此前，一家被美国政府制裁的中国航天公司Spacety曾否认向瓦格纳集团提供支持。

ProPublica识别出的所有位于中国或俄罗斯的投资者似乎都是富裕的企业家或他们的子女。

这些新文件来自特拉华州涉及Tomales Bay Capital的一起公司纠纷。在ProPublica推动公开这些文件，并在新闻自由记者委员会和Shaw Keller律师事务所律师的帮助下，法院记录本月解封。Tomales Bay Capital向特拉华州最高法院提出上诉，但法院裁定支持ProPublica。

Tomales Bay Capital由一名名为伊克巴尔吉特·卡洪（Iqbaljit Kahlon）的投资者管理，他长期以来与SpaceX的领导层关系密切，甚至参与了公司的运营。SpaceX首席财务官布雷特·约翰森（Bret Johnsen）在那里工作了15年，他作证说：“卡洪以某种形式与公司合作的时间比我更长。”

在SpaceX上市之前，卡洪通过为希望将火箭公司加入其投资组合的投资者充当中间人而赚了一大笔钱。他的公司经常购买SpaceX股票，将其打包成投资基金，然后向购买这些基金部分份额的投资者收取费用。

根据后来出现在法院记录中的会议纪要，卡洪在2021年向一位潜在的中国投资者提出了一项提议，承诺提供对SpaceX的特殊访问权限，包括公司业务发展的季度更新、“参观SpaceX”以及“与SpaceX首席财务官进行面试的机会”。

尽管《ProPublica》和其他媒体此前曾报道过中国投资者在SpaceX的存在，但这家火箭公司的大多数投资者身份一直被严格保密。Kahlon的投资者名单为公众提供了数百个名字，使人们更清楚地了解谁拥有SpaceX。这份名单详细列出了几家Tomales Bay Capital基金的投资情况，这些基金已经收购了SpaceX的股票；有可能其中一些基金还持有其他公司的股份。

Kahlon名单上的一些SpaceX投资者很容易识别：印度政客Abhishek Singhvi；前美国教育部长Betsy DeVos；一家由印尼亿万富翁拥有的英属维尔京群岛公司。但名单上的其他人则是壳公司，其最终所有者仍然隐藏。

其中一家公司是一家名为HAL9001 Partners Fund I的特拉华州有限责任公司，该公司于2020年向SpaceX基金投资了约1000万美元。HAL9001的成立文件由风险投资家Roman Sobachevskiy签署。美国财政部最近对一家由Sobachevskiy共同拥有的公司处以数亿美元的罚款，原因是该公司代表一名被制裁的俄罗斯寡头管理了另一项投资。Sobachevskiy本人并未被指控有任何不当行为。

Tomales Bay Capital的一位发言人表示，这位寡头“与这项投资没有任何关系”。Sobachevskiy未回应有关谁为SpaceX投资提供资金的问题。

这些记录还揭示了SpaceX与卡塔尔之间的联系。文件显示，与Bracket Capital（一家在洛杉矶、伦敦和卡塔尔设有办事处的投资公司）有关的基金，从2017年到2020年通过一系列交易投资了约4800万美元。据Kahlon发给SpaceX首席财务官的电子邮件显示，Bracket的资金来自卡塔尔王室。账簿上还列出了卡塔尔多哈作为神秘实体AM FIG Cayman Limited的地址，该实体于2020年投资了约1000万美元。

文件并未明确说明Bracket的投资是代表王室还是其他客户进行的。2021年，当Kahlon为另一项SpaceX交易寻找支持者时，他给Bracket的一名员工发了一条短信：“最后我们可以直接派Yalda去跟大人物谈谈。我们需要一笔救助金，哈哈。”（Yalda Aoukar是Bracket的联合创始人。尚不清楚“大人物”是否指的是王室成员，以及Kahlon所说的“救助金”是什么意思。）

Bracket未回应评论请求。

账簿中涵盖的投资金额占SpaceX的比重很小，但可能会带来巨额回报。这家公司的估值近年来大幅上涨，从2019年的333亿美元增长到周三上午的27000亿美元。

去年，《ProPublica》报道了SpaceX接受中国投资者资金的特殊方式。根据特拉华州案件的证词，该公司允许中国投资者购买SpaceX的股份，只要资金通过开曼群岛或其他离岸避税中心进行转账。

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