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The Verge 解读 Anthropic S-1 文件中的奇迹叙事与风险披露

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TL;DR · AI 摘要

The Verge 解读 Anthropic S-1 文件中的奇迹叙事与风险披露 · AIHOT The Verge:AI · Ellen Thomas 2026-10-3...

核心要点

  • 主题聚焦:The Verge 解读 Anthropic S-1 文件中的奇迹叙事与风险披露
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The Verge 解读 Anthropic S-1 文件中的奇迹叙事与风险披露 · AIHOT

The Verge:AI

·

Ellen Thomas

2026-10-30 21:11

6 小时前

精选

AI 评分

78

The Verge 解读 Anthropic S-1 文件中的奇迹叙事与风险披露

Silicon Valley wants you to invest in miracles

AI 导读

The Verge 分析 Anthropic 提交的 335 页 S-1 æ‹›è‚¡ä¹¦ï¼Œå ¶ä¸­åˆ›å§‹äººä¿¡ä»¥å¸¦æ¥å¥‡è¿¹æ—¶ä»£ä¸ºæ„¿æ™¯ï¼ŒåŒæ—¶ç”¨ 94 é¡µé£Žé™©å› ç´ è­¦å‘Šæ¨¡åž‹å¯èƒ½å¯¹äººç±»æž„æˆç¾éš¾æ€§ç”šè‡³ç”Ÿå­˜é£Žé™©ã€‚

推荐理由

æ–‡ç« æŠŠ Anthropic 的 335 页 S-1 与 Apple、Facebook、WeWork çš„æ‹›è‚¡ä¹¦å¯¹æ¯”ï¼Œæ¢³ç†ç¡ è°·å®å¤§å™äº‹å¦‚ä½•è¿›å ¥åŽå°”è¡—æ‹›è‚¡æ–‡æœ¬ã€‚

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正文 · AI 翻译

ä¹°ä»»ä½•è‚¡ç¥¨éƒ½æœ‰ç‚¹åƒèµŒåšâ€”â€”ä½ æ˜¯åœ¨æ‹¿é’±æŠ¼æ³¨ä¸€å®¶å ¬å¸æœªæ¥çš„è¡¨çŽ°ã€‚å¯å¦‚æžœè¿™é¡¹æŠ€æœ¯æœ€åå¯èƒ½â€œç»™äººç±»å¸¦æ¥ç¾éš¾æ€§ç”šè‡³ç”Ÿå­˜æ€§é£Žé™©â€ï¼Œæœ€å¥½åˆ™èƒ½â€œå¼€å¯ä¸€ä¸ªå¥‡è¿¹æ—¶ä»£â€ï¼Œä½ åˆè¯¥æ€Žä¹ˆä¸‹æ³¨ï¼Ÿ

Anthropic 在 S-1 æ–‡ä»¶å¼€å¤´çš„ä¿¡é‡Œç»™å‡ºçš„ç­”æ¡ˆæ˜¯ï¼šæŸç§ç¨‹åº¦ä¸Šï¼Œä½ åªèƒ½é€‰æ‹©ç›¸ä¿¡ã€‚

Anthropic 于周一提交的 335 页 S-1 æ‹›è‚¡ä¹¦ï¼Œæ˜¯ç¡ è°·ä¸ŽåŽå°”è¡—äº’åŠ¨ä¸­ä¸€è½®æŒç»­å‡æ¸©çš„ç‚’ä½œçš„æœ€æ–°ä¸€çŽ¯ã€‚ä»ŽæŸäº›è§’åº¦çœ‹ï¼Œè¿™ç”šè‡³ç®—ä¸ä¸Šå¤šç¦»è°±ï¼šSpaceX 在 6 æœˆä¸Šå¸‚ï¼Œå ¶ S-1 æ–‡ä»¶é‡Œæåˆ°äº†æé¾™å’Œâ€œæ®–æ°‘ç«æ˜Ÿâ€ã€‚ä½†è¿™ä»½æ–‡ä»¶æŽªè¾žå®å¤§ã€ç¯‡å¹ æƒŠäººâ€”â€”å ‰é£Žé™©å› ç´ å°±å†™äº† 94 页——AI è¡Œä¸šçš„è±ªè¨€å£®è¯­ä¸Žç¡¬æ ¸çš„èžèµ„æŽ¨ä»‹æ’žåœ¨ä¸€èµ·ï¼Œæœ‰æ—¶è®©äººéš¾ä»¥æ‹›æž¶ã€‚é‚£äº›å¤©èŠ±ä¹±å çš„æ‰¿è¯ºï¼Œå¯¹ Anthropic è¿™å®¶å ¬å¸çš„å­˜ç»­ 而言不可或缺。但这并不妨碍读这份 S-1 时感到荒诞。

在信中,Anthropic çš„åˆ›å§‹äººåŠæ½œåœ¨è‚¡ä¸œâ€œä¸è¦æŠŠä½ çš„è´­ä¹°çº¯ç²¹çœ‹ä½œä¸€ç¬”äº¤æ˜“ã€‚æˆ‘ä»¬å¸Œæœ›ä½ èƒ½æŠŠå®ƒè§†ä¸ºå‚ä¸Žæ›´å®å¤§äº‹ä¸šçš„æœºä¼šâ€ã€‚ä¿¡ä¸­è¯´ï¼Œè¿ˆå‘å ˆè¿› AI çš„è¿›ç¨‹â€œæ˜¯äººç±»åŽ†å²ä¸Šæœ€é‡è¦çš„æ—¶åˆ»ä¹‹ä¸€â€ï¼Œâ€œæˆ‘ä»¬çš„ç›®æ ‡æ˜¯å¸®åŠ©äººç±»åœ¨è¿™åœºæŠ€æœ¯æ¼”è¿›ä¸­å®‰å ¨èˆªè¡Œï¼Œå¼€è¾Ÿæ–°çš„å‘çŽ°å‰æ²¿ï¼Œå¼€å¯ä¸€ä¸ªå¥‡è¿¹æ—¶ä»£â€ã€‚ä½† S-1 åŒæ—¶è­¦å‘Šï¼Œä¸€æ—¦å‡ºäº‹ï¼ŒåŽæžœå¯èƒ½æ˜¯ç¾éš¾æ€§çš„â€”â€”ç”šè‡³æž„æˆå¯¹äººç±»çš„â€œç”Ÿå­˜æ€§â€é£Žé™©ã€‚æ–‡ä»¶ä¸åŽŒå ¶è¯¦åœ°åˆ—å‡ºäº†è¯¸å¤šå±é™©ï¼ŒåŒ æ‹¬æ¨¡åž‹â€œä»¥ç”¨æˆ·å’Œå¼€å‘è€ éƒ½æœªæ›¾é¢„æ–™çš„æ–¹å¼è¡Œäº‹â€ï¼Œè¿›è€Œå¼•å‘â€œç¾éš¾æ€§â€äº‹ä»¶ï¼Œå ¶æŸå¤±ä¹‹å¤§ï¼Œæ•´ä¸ªä¿é™©ä¸šéƒ½æ— åŠ›æ‰¿ä¿ã€‚

å‡†å¤‡ä¸Šå¸‚çš„ç§‘æŠ€åˆåˆ›å ¬å¸å¹¶éžä¸€å‘é‡‡ç”¨è¿™ç§ä¿¡æ¯è½°ç‚¸çš„åšæ³•ã€‚ä½›ç½—é‡Œè¾¾å¤§å­¦æ²ƒçµé¡¿å•†å­¦é™¢æ•™æŽˆ Jay R. Ritter 说:“1980 å¹´ï¼Œä¸€å®¶å¤‡å—è¿½æ§çš„å ¬å¸ Apple Computer 上市了。我手上有它的招股书,47 é¡µï¼Œé£Žé™©å› ç´ ä¸ºé›¶ã€‚ä½ å›žå¤´åŽ»è¯»ï¼Œä¼šå‘çŽ°å®ƒç®€å•å¾—éš¾ä»¥ç½®ä¿¡ã€‚â€

Ritter 认为 Facebook 的 S-1 文件是一个转折点。这家如今叫 Meta çš„å ¬å¸æäº¤äº† 200 é¡µçš„æ‹›è‚¡ä¹¦ï¼Œå ¶ä¸­é£Žé™©å› ç´ å 22 页。CEO Mark Zuckerberg è‡´æŠ•èµ„è€ çš„ä¿¡æ˜¯ä¸€ä»½å®£è¨€ï¼Œé˜è¿°ä»–â€œå¿«é€Ÿè¡ŒåŠ¨ã€æ‰“ç ´å¸¸è§„â€çš„å¢žé•¿ç†å¿µï¼Œä»–ç§°ä¹‹ä¸ºâ€œé»‘å®¢æ–¹å¼â€ã€‚

è¿™æ ·åšæˆ–è®¸æ˜¯æƒ³æŠŠæ‰€æœ‰æƒ å†µéƒ½è¦†ç›–åˆ°ï¼Œä½† Ritter è¯´ï¼šâ€œè¿™ç§è‡ƒè‚¿å¸¦æ¥çš„é—®é¢˜æ˜¯ï¼Œè¶Šæ¥è¶Šéš¾æ‰¾åˆ°çœŸæ­£é‡è¦çš„å¹²è´§ã€‚ä½ çŸ¥é“ï¼Œä¸çŸ¥é“ä½ æ˜¯ä¸æ˜¯è·Ÿæˆ‘ä¸€æ ·ï¼Œæ–‡ä»¶è¶Šé•¿ï¼Œæˆ‘è¶Šä¸æƒ³è¯»ã€‚â€

Anthropic çš„åˆ›å§‹äººåœ¨æŠ•èµ„è€ ä¿¡é‡Œè§£é‡Šï¼Œè¿™ç§è¿‡åº¦æŠ«éœ²æ˜¯ä»–ä»¬â€œåæŽ¨é”€â€ç­–ç•¥çš„ä¸€éƒ¨åˆ†ï¼Œç›®çš„æ˜¯å¸å¼•è®¤åŒå ¶æ„¿æ™¯çš„é•¿æœŸæŠ•èµ„è€ ã€‚

åˆ›å§‹äººçš„ä¿¡å†™é“ï¼šâ€œå½“äººä»¬åŸºäºŽä½ æ— æ³•å ‘çŽ°çš„é¢„æœŸã€æˆ–å¯¹ä½ æœªæ¥è¡Œä¸ºçš„é”™è¯¯é¢„æµ‹æ¥ä¹°å ¥ä½ å ¬å¸çš„è‚¡ç¥¨æ—¶ï¼Œè¿™éžå¸¸å±é™©ã€‚è¿™å ¶å®žå¾ˆåƒ Anthropic çš„ä¸€æ¡æŒ‡å¯¼åŽŸåˆ™ï¼šå°‘æ‰¿è¯ºï¼Œå¤šå ‘çŽ°ã€‚â€

Anthropic 的 S-1 æ–‡ä»¶é‡Œæœ‰äº›è¡¨è¿°è¯»èµ·æ¥åƒæ˜¯ä»¤äººæ„å¤–çš„å¦ç™½ã€‚æ¯”å¦‚â€œæˆ‘ä»¬å¯èƒ½ä¼šè¿›è¡Œçœ‹èµ·æ¥ä¸è´Ÿè´£ä»»åœ°åºžå¤§çš„å‰çž»æ€§æŠ•èµ„â€ï¼Œæˆ–è€ â€œæ¨¡åž‹å®‰å ¨ã€å¯è§£é‡Šæ€§ã€å¯¹é½å’Œç¦ç¥‰å¯èƒ½ä¼šä¿ƒä½¿æˆ‘ä»¬é™åˆ¶æˆ–æŽ¨è¿Ÿæ—§æ¨¡åž‹çš„å¼ƒç”¨â€ã€‚è€ƒè™‘åˆ°åˆ›å§‹äººç¡®å®žæé†’è¿‡è¯»è€ ï¼Œå ¬å¸å¥‰è¡Œâ€œå½»åº•è¯šå®žâ€çš„æ”¿ç­–ï¼Œè¿™äº›ä¹Ÿè®¸éƒ½ä¸è¯¥è®©äººæ„å¤–ã€‚

Anthropic çš„â€œå½»åº•è¯šå®žâ€åŒ æ‹¬å¦ç„¶è°ˆè®ºäººç±»ç­ç»çš„å‰æ™¯

è¿™ä¸€æ”¿ç­–é€ å°±äº†æ•´ä»½æ–‡ä»¶ä¸­æœ€å“äººçš„ä¸€å¹•ï¼Œåœ¨ç¬¬ 46 页:

â€œæˆ‘ä»¬ç»„ç»‡å† éƒ¨ä»¥åŠå ¶ä»–ç ”ç©¶äººå‘˜ã€ç›‘ç®¡è€ ã€æ”¿ç­–åˆ¶å®šè€ å’Œè¡Œä¸šå‚ä¸Žè€ éƒ½æå‡ºè¿‡æ‹ å¿§ï¼šå¦‚æžœå¼€å‘ã€éƒ¨ç½²å’Œè¿è¥æ—¶æ²¡æœ‰é€‚å½“çš„ä¿éšœã€ç›‘ç£å’Œå®‰å ¨æŽªæ–½ï¼Œå°±ä¼šå¯¹äººç±»æž„æˆç¾éš¾æ€§æˆ–ç”Ÿå­˜æ€§é£Žé™©ã€‚â€

紧接着是:

â€œæˆ‘ä»¬å¼€å‘é«˜åº¦å ˆè¿›çš„æ¨¡åž‹ã€å¹³å°å’Œåº”ç”¨å¹¶æ‰©å±•ç”¨ä¾‹ï¼Œå¯èƒ½ä¼šè¿›ä¸€æ­¥å¢žåŠ æˆ‘ä»¬çš„æ¨¡åž‹é€ æˆä¼¤å®³çš„é£Žé™©ã€‚â€

Anthropic 向来以末日论 AI åœºæ™¯çš„æ‹¥æŠ¤è€ è‘—ç§°ã€‚CEO Dario Amodei 曾说过,AI 的进一步发展导致人类灭绝的可能性最高可达 25% 。

Anthropic æŽ¨ä»‹ï¼ˆæˆ–è€ è¯´åå‘æŽ¨é”€ï¼‰çš„æ ¸å¿ƒæ˜¯ï¼šå°½ç®¡å­˜åœ¨é£Žé™©ï¼Œå®ƒä»åšå®šè‡´åŠ›äºŽå¼€å‘å®‰å ¨å¯é çš„ AI æŠ€æœ¯ã€‚æ¯•ç«Ÿï¼Œå®ƒå°†ä½œä¸ºä¸€å®¶å ¬ç›Šå ¬å¸ä¸Šå¸‚â€”â€”è¿™ç§ä¼ä¸šå®žä½“ä¸Žå¿ é¡»æœ€å¤§åŒ–è‚¡ä¸œä»·å€¼çš„ C åž‹å ¬å¸ä¸åŒï¼Œå¿ é¡»åœ¨è‚¡ä¸œåˆ©ç›Šä¹‹å¤–ä¼˜å ˆè€ƒè™‘ç¤¾ä¼šä½¿å‘½ã€‚

“强大 AI”——Anthropic å¯¹è¶ è¶Šäººç±»é›†ä½“æ™ºæ §çš„å‡æƒ³æœªæ¥ AI çš„ç§°å‘¼â€”â€”åœ¨å ¬å¸çš„ S-1 ä¸­è¢«æè¿°ä¸ºä¸å¯é¿å ã€‚å¦‚æžœè¿™é¡¹æŠ€æœ¯æ— è®ºå¦‚ä½•éƒ½ä¼šåˆ°æ¥ï¼Œé‚£ä¹ˆä½œä¸ºå ¬ç›Šå ¬å¸çš„ Anthropic 就应该带头冲锋。但 Anthropic éœ€è¦å¤§é‡èµ„é‡‘ï¼Œå¯èƒ½æ˜¯ä¸é™é‡çš„èµ„é‡‘ï¼Œæ‰èƒ½åšåˆ°è¿™ä¸€ç‚¹ã€‚æ›´å®žé™ åœ°è¯´ï¼Œæ­£å¦‚ Liz Lopatto 所写 ,强大 AIï¼ˆä»¥å‰§çƒˆçš„é€’å½’è‡ªæˆ‘æ”¹è¿›çš„å½¢å¼ï¼‰ä¹Ÿè®¸å‡ ä¹Žæ˜¯ Anthropic ä¿æŒé¢†å ˆäºŽç«žäº‰å¯¹æ‰‹å¹¶ç”Ÿå­˜ä¸‹åŽ»çš„å”¯ä¸€é€”å¾„ã€‚

信中写道:“我们所有人都真诚地相信,AI çš„æŒ‡æ•°çº§å¢žé•¿å°†åˆ›é€ å¦‚æ­¤å·¨å¤§çš„ä»·å€¼ï¼Œä»Žé•¿è¿œæ¥çœ‹ï¼Œå®ƒå°†è¿œè¿œè¶ è¿‡æˆ‘ä»¬ä¸ºä½¿å‘½è€Œåšå‡ºçš„ä»»ä½•çŸ­æœŸç»æµŽç‰ºç‰²ã€‚â€

å°½ç®¡å ¬å¸åœ¨ S-1 ä¸­æŠ«éœ²äº†å¤§é‡ä¿¡æ¯ï¼Œä½†ä»æœ‰ä¸€äº›ç©ºç™½ã€‚å¯ç”¨äºŽè¯„ä¼°ç›ˆåˆ©èƒ½åŠ›çš„å ³é”®ä¿¡æ¯ç¼ºå¤±äº†â€”â€”ä¾‹å¦‚ç¬¬ä¸‰å­£åº¦ä¸šç»©ã€‚Anthropic åœ¨ç¬¬äºŒå­£åº¦æ”¶å ¥çˆ†å‘å¼å¢žé•¿ï¼Œä½†ç¬¬äºŒå­£åº¦ä¹Ÿæ˜¯ tokenmaxxing 的高峰期,这可能导致了销售激增。一些企业高管警告说,AI 成本正 失控飙升 。虽然 Anthropic 第二季度的经营亏损收窄,但 S-1 è¿˜æŠ«éœ²äº†æ•°åƒäº¿ç¾Žå ƒçš„è´¢åŠ¡ä¹‰åŠ¡ï¼Œç”¨äºŽç¡®ä¿å ¶å£°ç§°ç»´æŒå¢žé•¿æ‰€éœ€çš„ç®—åŠ›ã€‚æ–‡ä»¶è¿˜è¡¨ç¤ºï¼Œå ¬å¸å°†å¼€å§‹å»ºè®¾è‡ªå·±çš„æ•°æ®ä¸­å¿ƒåŸºç¡€è®¾æ–½ï¼Œè¿™æ˜¯ä¸€é¡¹ä¼šä¾µèš€åˆ©æ¶¦çš„æ˜‚è´µä¸¾æŽªã€‚

Ritter 认为,Anthropic 可能会在越接近 IPO æ—¥æœŸæ—¶å ¬å¸ƒç¬¬ä¸‰å­£åº¦ä¸šç»©ã€‚æ­¤å¤–ï¼Œä»–è¡¥å è¯´ï¼Œå ¬å¸ä¸Šå¸‚åŽä¼šå‘ç”Ÿä»€ä¹ˆâ€œæ²¡äººçŸ¥é“â€ï¼ŒåŒ æ‹¬å ¬å¸è‡ªå·±ã€‚ä»Žè¿™ä¸ªæ„ä¹‰ä¸Šè¯´ï¼Œè¿™å ¨æ˜¯ä¸€åœºèµŒåšã€‚

Anthropic 不是 WeWorkâ€¦â€¦å½“ç„¶ï¼Œä¸€ç›´ä¸èµšé’±ä¹Ÿç¡®å®žè¢«å®ƒåˆ—è¿›äº†é£Žé™©å› ç´ æ¸ å•ã€‚

“在头 22 å¹´é‡Œï¼Œä»ŽæŠ•èµ„è€ çš„è§’åº¦çœ‹ï¼Œè‹¹æžœåŸºæœ¬ç®—æ˜¯ä¸ªå¤±è´¥æ¡ˆä¾‹ï¼Œâ€é‡Œç‰¹è¯´ã€‚â€œæœ€åˆä¸‰å¹´ï¼Œå®ƒçš„è¡¨çŽ°è¿œè¿œè½åŽäºŽå¤§ç›˜ã€‚è€ŒçŽ°åœ¨å®ƒå€¼å¤šå°‘ï¼Œ5 ä¸‡äº¿ç¾Žå ƒï¼Ÿâ€

2019 å¹´ WeWork 递交 S-1 æ–‡ä»¶æ—¶ï¼Œå› ä¸ºæ»¡ç¯‡æµ®å¤¸è¯´è¾žè¢«éª‚å¾—å¾ˆæƒ¨ã€‚å ¶ä¸­ä¸€å¥è¯´å ¬å¸ç›®æ ‡æ˜¯â€œæå‡å ¨ä¸–ç•Œçš„æ„è¯†â€ï¼Œæ›´æ˜¯è¢«ç¾¤å˜²ã€‚

é‡Œç‰¹è¯´ï¼Œæƒ å†µä¸ä¸€æ ·ã€‚WeWork æ˜¯â€œä¸€å®¶äºé’±çš„æˆ¿åœ°äº§å ¬å¸ï¼Œå´å‡è£ æˆç§‘æŠ€å ¬å¸ï¼Œä¼°å€¼è¿˜é«˜å¾—ç¦»è°±â€ã€‚

â€œå®ƒæœªæ¥æ ¹æœ¬ä¸å¯èƒ½èµšåˆ°å¤§é’±ã€‚â€

ä¸¥æ ¼æ¥è¯´ï¼Œè¿™ä¹Ÿæ˜¯ Anthropic 的风险。就写在 S-1 第 63 页。

â€œæˆ‘ä»¬åŽ†æ¥å­˜åœ¨å‡€äºæŸï¼Œæœªæ¥å¯èƒ½æ— æ³•äº§ç”Ÿè¶³å¤Ÿæ”¶å ¥æ¥å®žçŽ°æˆ–ç»´æŒç›ˆåˆ©ã€‚â€

话说回来,这可是奇迹时代。

å ³æ³¨æœ¬æŠ¥é“çš„è¯é¢˜å’Œä½œè€ ï¼Œå³å¯åœ¨ä¸ªæ€§åŒ–é¦–é¡µä¿¡æ¯æµä¸­çœ‹åˆ°æ›´å¤šç±»ä¼¼å† å®¹ï¼Œå¹¶æŽ¥æ”¶é‚®ä»¶æ›´æ–°ã€‚

  • Ellen Thomas

来源: The Verge:AI · theverge.com

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